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Comentarios Económicos
Comentarios Económicos

Los Comentarios Económicos son informes especiales elaborados por los integrantes del área de Investigaciones Económicas, que brindan un análisis detallado sobre temas particulares y de alto impacto para la economía local, los mercados financieros y para la organización.


Una desconexión preocupante

La información de actividad real disponible todavía no demuestra una recuperación económica robusta, si bien con la gradual reapertura en muchos países se estima que lo peor ya habría pasado. No obstante, los temores asociados a un rebrote del COVID-19, así como la elevada incertidumbre que aún persiste, limitan la capacidad de realizar un diagnóstico razonable sobre la velocidad, forma y duración del proceso de recuperación económica global.

En este entorno, el Fondo Monetario Internacional redujo drásticamente las proyecciones económicas de PIB real para 2020, ratificando que la crisis suscitada por la pandemia se encamina a convertirse en la peor recesión económica desde la Gran Depresión. Si bien la recuperación iniciaría a partir de 2021, la normalidad del circuito económico tardaría al menos 2 años en alcanzarse. En ausencia de una solución médica contra el virus, dicho espacio temporal está sujeto a unos niveles de incertidumbre atípicamente altos que se han prestado para excesos especulativos.

Las extraordinarias respuestas de política económica a nivel mundial, en especial desde el frente monetario, han ayudado a mantener unas condiciones financieras internacionales ampliamente holgadas. Sin embargo, los excesos especulativos han desencadenado una notable desconexión entre los mercados financieros y el sector real (mercados de factores, de bienes y servicios), así como unos crecientes riesgos de correcciones abruptas y elevada volatilidad en los precios de los activos. La materialización de estos riesgos afectaría seriamente las condiciones financieras y los flujos de crédito al sector real, pronunciando por esta vía la recesión y haciéndola más duradera en el tiempo. 

  
  
  
  
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